monetáris politika

2020. április 18. 11:00 | Kertész Krisztián

Koronavírus-válság: Óvatosan a fiskális élénkítéssel!

Nagy érdeklődéssel olvasom a hazai közgazdászok véleményeit a jelen helyzetről, a válságkezelés lehetséges módjairól. A javaslatoknak azon részével teljes mértékben egyetértek, ami az expanzív, proaktív és jelentős volumenű monetáris politikai élénkítéseket szorgalmazta és szorgalmazza, és egyetértek a jegybank eddig megvalósított módszereivel, eszközeivel is, azonban azokkal a véleményekkel ezúton is szeretnék vitatkozni, amelyek a nagy volumenű költségvetési hiánynövelést, valamint a kiadások részben szociális alapú elköltését is szorgalmazzák.

2020. április 17. 16:20 | Portfolio

Fontos eszközt ad az MNB a magyar alapoknak és nyugdíjpénztáraknak - Itt vannak a részletek

Korábban már írtunk arról, hogy az MNB lehetővé teszi, hogy a magyar befektetési alapok is részt vegyenek a jegybank hosszabb futamidejű fedezett hiteltenderein, de akkor még csak maximum egy éves futamidőről volt szó. A tegnapi közlönyben megjelent kormányrendelet értelmében azonban a magyar alapokat a hosszabb futamidejű, tehát 3 és 5 éves tenderekre is beengedi a jegybank, mint ahogy az önkéntes nyugdíjpénztárakat is. Előbbieket szigorúan csak likviditási céllal, bármit is jelentsen ez.

2020. április 17. 13:52 | MTI

Kamatot csökkentett az indiai jegybank

Három héten belül másodjára, pénteken ismét csökkentette a passzív repóügyletek kamatlábát az indiai jegybank, hogy hitelkihelyezésre ösztönözze a kereskedelmi bankokat a koronavírus-járvány miatt nehéz helyzetbe került gazdaság támogatásának érdekében.

2020. április 15. 08:17 | MTI

A kínai jegybank rekordmélységbe vitte le a középtávú likviditási hitelek kamatát

A kínai jegybank rekordalacsony szintre csökkentette irányadó kamatát a koronavírus-járvány gazdasági csapásainak mérséklését célzó erőfeszítések jegyében.

2020. április 14. 10:01 | Bihari Péter

Koronavírusra helikopterpénzt: okoz-e adósságnövekedést a bankóprés?

A kibontakozó gazdasági válság csillapításának egy olyan eszközét vázoltam fel a közelmúltban, amely egyidejűleg enyhít a jövedelemvesztésből fakadó szociális krízisen és tompítja az aggregát kereslet zuhanását. Pénzbeli állami juttatást javasoltam, ami közvetlenül a munkavállalókhoz jut, az összes foglalkoztatottra és munkanélkülire kiterjed, és olyan finanszírozási technikán alapul, amely nem jár a tényleges adósság megnövekedésével. Az első két alapelvet tekintve nagyon hasonló Berlinger Edina kiváló írásának megközelítése. Lehmann Kristóf és Vonnák Balázs a Corvinus Egyetem MNB tanszékének (és egyben a Magyar Nemzeti Banknak) munkatársai viszont vitatják az adósságmentességre vonatkozó érvelésemet, és ha jól értem, emiatt a javaslat egészét sem támogatnák.

2020. április 08. 12:12 | Portfolio

Nagy Márton: az MNB azonnal lép, ha kell, a jegybankot zavarja a forint volatilitása

Nagy jelentőségű döntéseket hozott tegnap az MNB a koronavírus-válság enyhítése érdekében. A mai online háttérbeszélgetésen Nagy Márton ismertetette a lépések részleteit, okait. A jegybank alelnöke elmondta, ha szükséges, az MNB ezonnal lép és szigorít, mert a tegnap bevezetett rugalmas rendszer erre lehetőséget ad számára. A cél a rövid lejáratú hozamokat a likviditás kiszívásával 0,9% körül tartani, és ugyanez a cél a hosszú hozamok esetében is a repo- és az eszközvásárlási eszközökkel. A jegybanknek nincs árfolyamcélja, de a forint volatilitása zavarja.

2020. április 07. 14:00 | Portfolio

Kamatot emelt az MNB! Jelentős lépések a koronavírus-válság ellen

Nagy jelentőségű döntéseket hozott az MNB. A monetáris eszköztár egyik alapelemét, az egynapos hitelkamatlábat megemelte, beindítja az állampapírvásárlási programot, és 3000 milliárd forint értékű forrást juttat a gazdaságba. A lépések:
- az O/N és az 1 hetes fedezett hiteleszközének kamat 0,9%-ról 1,85 százalékra emelkedik
- a szimmetrikus kamatfolyosón belül az egyhetes betéti kamat rugalmassá válik
- állampapír-vásárlási program indul a másodlagos piacon
- újraindul a jelzáloglevél-vásárlási program
- az alapkamaton kamatozó eszközökből kiszorítandó bankrendszeri likviditásra a 2. negyedévtől nincs cél
- bővül a Növekedési Hitelprogram
- lazul a Növekedési Kötvényprogram
- prefenenciális sterilizációt folytat a jegybank: a hitel- illetve kötvényállomány-növekedésre az MNB az alapkamatnál magasabb, 4 százalékos kamatot fizet.

2020. április 05. 11:15 | Lehmann Kristóf, Vonnák Balázs

Ingyenpénzt a nép közé? A helikopter sem repül ingyen

A koronavírus-járvány nagy valószínűséggel olyan recessziót okoz a világ legtöbb gazdaságában, amely még a nemrég magunk mögött hagyott globális pénzügyi válság közvetlen hatását is meghaladhatja. Sok múlik ezért azon, hogy a kormányok hogyan kezelik a válságot. A világ közgazdászai érthető módon intenzív ötletelésbe kezdtek a kívánatos válságkezelési módozatokról. Több hazai szakember is publikálta gondolatait e témában, többek között Bihari Péter a Portfolio oldalán megjelent cikkében, ahol keresletélénkítő eszközként az adósságot szerinte nem növelő helikopterpénzt ajánlotta. Mi ez a vicces hangzású csodafegyver? Vajon tényleg képes-e csodákra? Ki fizeti végül a számlát? Írásunkban ezekre a kérdésekre keressük a választ.

2020. április 02. 10:02 | Surányi György

Surányi György a koronavírus-válságról: Ki ült tehát fordítva a lovon?

Igazán felkavaró az MNB két, hazai és nemzetközi színtéren is méltán neves középvezetőjének a jelenlegi válságra adott javaslataimra írott válasza. Ezt kénytelen vagyok az MNB hivatalos reagálásának tekinteni. Fel sem tételezem, hogy a bank vezetőinek jóváhagyása nélkül lehetne fontos kérdésekben még ilyen tekintélyes vezetőknek is magán véleményt megfogalmazni. Különösen megnyugtató a válaszból tükröződő magabiztosság. Magam is szeretném osztani és erőt meríteni belőle. Ami egy kicsit elbizonytalanít, az legfeljebb a piac méltatlan viselkedése.

2020. április 01. 15:00 | Portfolio

Lépett az MNB! Lezárult egy korszak, mától nem a magyar a világ leglazább jegybankja

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) egyhetes betéti tender rendszeres meghirdetéséről döntött. Az eszköz a bankrendszer likviditásának 0,9 százalékos alapkamaton való lekötésével segíti a hatékonyabb likviditáskezelést. Az egyhetes betéti eszközt a jegybank minden héten meghirdeti. Az első tender időpontja április 2. csütörtök.

2020. március 31. 15:15 | Miklós Csaba

Diófa: több ezer milliárd dolláros mentőcsomagok

2020. március 30. 10:36 | Portfolio

A koronavírus az euróövezethez való csatlakozást is késlelteti

A koronavírus-járvány által kiváltott globális válság következtében 2021-re tolódik Bulgária euróövezethez való csatlakozásának első lépése - mondta Dimitar Radev, a bolgár központi bank elnöke hétfőn, számolt be róla a Reuters.

2020. március 24. 17:12 | Portfolio

Nagy Márton: Nincs még vége, tele az MNB eszköztára

A várakozásoknak megfelelően eseménydús délutánt teremtett a Magyar Nemzeti Bank. Bár a monetáris tanács nem változtatott a kamatokon, likviditásnyújtó eszközét drasztikusan kiszélesítve teljesen új helyzetet teremtett a bankpiacon. A jegybank itt nem áll le, további intézkedések vannak csőben, amelyek a koronavírus okozta gazdasági kihívásokra reagálnak - mondta Nagy Márton MNB-alelnök egy háttérbeszélgetésen.

2020. március 24. 15:04 | Portfolio

Lépett az MNB a koronavírus-járványra: új eszközt vezet be

A Magyar Nemzeti Bank a koronavírus-járvány miatt kialakult pénzügyi piaci feszültségek enyhítése érdekében további likviditásbővítő intézkedésekről döntött. A Monetáris Tanács mai döntései értelmében
- a jegybank hosszú lejáratú, azaz 3, 6 és 12 hónapos, illetve 3 és 5 éves futamidejű fedezett, fix kamatozású hiteleszközt vezet be korlátlan keretösszeggel, valamint
- az alultartalékolásra vonatkozó szankció felfüggesztésével felmentést ad a bankoknak a kötelezőtartalék-teljesítés alól.

2020. március 23. 14:45 | Portfolio

Ma indul az MNB nagy élénkítő programja

Mától kezdeményezhetik a partnerköri intézmények a Magyar Nemzeti Banknál nagyvállalati hiteleik fedezetként való befogadását jegybanki műveleteik során. Ezzel a lépéssel a bankok jelenleg rendelkezésre álló, fedezetként szabadon elfogadható eszközeinek 7000 milliárd forintos állománya további 2500 milliárd forinttal emelkedik befogadási értéken, érdemben növelve ezzel a bankok által potenciálisan elérhető likviditás nagyságát - írja közleményében a Magyar Nemzeti Bank.

Ugyancsak mai hatállyal módosul a forintlikviditást nyújtó jegybanki devizaswap eszköz letételhelyezési gyakorlata. Az MNB a mától megkötésre kerülő ügyletek esetében nem írja elő a 4 százalékos kezdeti fedezet elhelyezését, valamint míg a banki partnerek fedezetelhelyezési kötelezettsége továbbra is forintban, az MNB fedezetelhelyezési kötelezettsége ezentúl euróban kerül teljesítésre. Ezekkel az intézkedéssekkel tovább javul a bankok likviditási helyzete és egyszerűsödik a likviditáskezelés gyakorlata.

2020. március 19. 10:08 | Szabó László, Zsiday Viktor

Ha fegyver van nálad, ne félj használni!

A magyar gazdaságpolitika komoly védelmi fegyverrel rendelkezik, de az eddigi jelek alapján úgy tűnik, hogy a közeledő tankra csak puskával akarunk lőni - írja Szabó László, a Hold Alapkezelő elnöke és Zsiday Viktor, a Citadella Alap alapkezelője a Portfolio-nak küldött írásában. Arra figyelmeztetnek: ha a kormány nem lép napokon belül, akkor a következő hetekben több százezer alkalmazottat is elküldhetnek a magyar cégek. Hasonlóan a Portfolio álláspontjához, úgy vélekednek, gyorsan kell cselekedni. Az intézkedéssorozat több ezer milliárd forintjába is kerülhet az országnak, de most nincs akadálya annak, hogy a kormányzat a hatalmas összeomlást hatalmas (bár ideiglenes) költekezéssel ellensúlyozza. Szabó László és Zsiday Viktor, a magyar befektetési piac két nagyágyújának írását közöljük.

2020. március 17. 17:55 | Portfolio

Kamatot vágott a lengyel jegybank is

Ötven bázisponttal 1%-ra csökkentette irányadó kamatát a lengyel központi bank egy mai ülésen, holott ez nem kamatdöntő ülésnek indult.

2020. március 16. 11:36 | Portfolio

Orbán Viktor bejelentette: lezárják Magyarország határait

A napirend előtt beszélt a parlamentben Orbán Viktor miniszterelnök, mert a koronavírus rendkívüli helyzetet teremtett. Új, szigorúbb korlátozó intézkedéseket jelentett be a kormányfő, amivel néhány nap késéssel csatlakozunk a régiós országokhoz. Előrevetítette: most jön a neheze a járványban, most kell majd helytállni. Az esetszámok gyorsuló ütemben fognak növekedni - vélekedett.

2020. március 16. 09:32 | Portfolio

Szakad tovább az olaj, hiába a Fed rendkívüli lépése

Újra nagy mínuszban az olaj ára, hiába lépett vasárnap ismét egy rendkívülit a Fed, ugyanis a piac továbbra is szkeptikus abban a tekintetben, hogy egy egészségügyi sokkot mennyire lehet pénzügyi eszközökkel kezelni. A következő hónapokban drasztikusan csökkenhet az Egyesült Államok kőolajexportja, a palaolaj szektor pedig egyre nagyobb bajban van.

2020. március 16. 00:14 | Portfolio

A Fed elnöke bevallotta: őket is meglepte a vírus gyors terjedése

A koronavírus negatív hatással jár az amerikai gazdaságra, ennek mértékét azonban bizonytalanság övezi. A Fed döntéshozó testülete pedig úgy ítélte meg, hogy a gazdasági kilátásokra leselkedő kockázatok jelentősen megváltoztak - fogalmazott a rendkívüli monetáris politikai döntések után a Fed elnöke sajtótájékoztatóján.